花旗：神華上半年業績符預期，維持「買入」評級
2007/08/31 17:52
花旗集團發表研究報告表示，中國神華（１０８８）上半年業績符合該行預期，管理層聲稱下半年將於Ａ股上市。此外，大型生產商可受惠於議價能力提升，維持中國神華「買入」評級，目標價４４元。
集團表示，Ａ股集資所得將用於自然增長、併購及收購母公司資產，不過該行估計所得將主要用於收購母公司資產，集團亦言明現時正就一個母公司的礦產進行盡職審查，相信是正面指示。
報告引述管理層表示，集團定價彈性增加，該行則採觀望態度，但留意定價每升１０％，可將其扣除利息、攤銷、折舊及稅前盈利（ＥＢＩＤＴＡ）增加１１％。
瑞銀認為，注入資產為表現優於大市的催化劑，雖然有關時間表並未明朗，但相信有機會於發行Ａ股後發生，此外，０８年更進取的價格策略將可令盈利有重大提升。《經濟通》
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