神華(1088)

ＢＮＰ給予神華長期買入評級，Ｈ股目標價６３﹒５元

2008/03/12 15:58
法國巴黎銀行發表報告指出，給予中國神華（１０８８）長期「買入」評級，料煤價下跌空間不大，集團長遠增長強勁，主要來自收購，以及獨特的鐵路資產，維持該股「買入」評級，Ｈ股目標價６３﹒５港元。
　　
報告又指，神華計劃於未來三年作出資本開支２００億元（人民幣．下同），以促進業務保持自然增長，料煤礦業務複合年增長率達１１％至１２％，發電業務複合年增長率達２０％至２２％。
　　
該行表示，假設按每噸６元煤礦收購價計算，收購涉及資本開支３６０億元，回歸Ａ股集資所得６６０億元，足以應付有關支出，同時可給予業務自然及非自然增長所需。
　　
神華將於本周六（１５日）公布全年業績，該行預料其盈利將達２１０億元，上升２０％。《經濟通》

全國煤炭產量

去年產煤２５﹒５億噸增８０％，利潤總額９５０億元

2008/02/29 11:12
煤炭工業協會會長王顯政日前透露，目前煤炭行業已有２８家企業成功上市，直接融資達到１５２１億元（人民幣．下同）。
　　
近年來全國煤炭產量大幅增長，全國原煤產量由２００２年的１４﹒１５億噸增加到２００７年的２５﹒５億噸，增長８０﹒２１％，年均煤炭產量增長１２﹒５％；煤炭在中國一次能源生產和消費結構中的比重分別佔７６％和６９％。
　　
在行業回暖帶動下，煤炭工業經濟運行質量也有了明顯提高。２００３年全行業開始實現扭虧為盈，２００７年規模以上煤炭企業預計實現利潤總額９５０億元，其中９４家原國有重點煤炭企業預計實現補貼後利潤４５０億元。
　　
國內大型煤炭企業集團快速成長壯大，至２００７年底，全國規模以上煤炭企業達到６７７０家，其中原煤年產量超過千萬噸的企業３４家，產量規模超過１１億噸，所佔比重達到了４５％；部分原國有重點煤炭企業非煤產值比重已達５０％以上；大中小煤礦的產量比重調整至５０：１２：３８。
　　
展望煤炭工業今後一個時期的發展，王顯政認為，中國能源需求、市場發展空間廣闊。據預測，２０１０年全國煤炭需求量將超過３０億噸。全國現有煤礦核定生產能力為２０﹒３４億噸，在建煤礦能力達到１１﹒０４億噸，已經核准審批的項目規模２億噸左右。考慮今後幾年煤礦整頓關閉、產能減少的因素，預計到２０１０年，全國煤礦生產能力仍在３１億噸以上。
　　
需要注意的是，從全國煤炭市場供求趨勢看，按目前的生產規模和產量預測分析，今後一段時間煤炭供求關係將保持總體平衡、量價高位波動的態勢；但區域性、時段性、品種性的緊張或過剩的狀況將時有發生。《經濟通》

靈寶黃金(3330)

靈寶收購吉爾吉斯金礦開採權，涉資２５３０萬美元

2008/02/28 10:20
靈寶黃金（３３３０）公布，於昨天訂立合作協議，據此，公司持有９９％股權的附屬公司富金，將向中國路橋支付道路修復費２５３０萬美元之代價，將自中國路橋收購吉爾吉斯共和國境內的伊斯坦貝爾德金礦的開採權（包括勘探權）。新疆靈璽將就伊斯坦貝爾德金礦提供顧問服務。代價將由富金運用國家開發銀行的銀行貸款支付。
　　
伊斯坦貝爾德金礦的開採面積約１﹒８２平方公里，黃金儲備及資源約２３﹒４８噸，勘探面積約８平方公里。由於伊斯坦貝爾德金礦尚未開採及勘探，故並無產生收益及利潤。
　　
該公司表示，收購伊斯坦貝爾德金礦的開採權將有助集團增加黃金儲備及資源，對集團整體業務具正面影響。《經濟通》

耐力集團(660)

耐力國際（６６０）就收購印尼煤礦及海砂鐵礦成立技術顧問委員會

2008/02/27 09:57
耐力集團（０６６０）就有關收購印尼煤礦及海砂鐵礦事宜，作進一步公布，指集團已成立技術顧問委員會負責展開技術論證及開發方案的評估，委員會首批技術顧問由８名專業人士組成，包括原冶金工業部礦山設計研究院院長趙立志及李長寶、中冶金礦業總公司總經理鄒健、中礦聯地勘協會會長邢新田、以及錢大都、柴清恩、林大揚及吳國強等為技術顧問首批成員。
　　
耐力早前公布，已訂立框架協議書，聯同主席林清渠旗下偉俊，分別向趙立志及ＨＡＲＦＩＺＡＬ收購明捷發展７８％及２２％權益，而耐力應付代價７００４﹒４萬美元（約５﹒４６億元），將按每股１﹒７０４元發行３﹒２１億股代價股支付，而偉俊應付現金代價１９７５﹒６萬美元（約１﹒５４億元）。
　　
另外，耐力向ＵＭＭＣ收購Ｕｎｉｔｅｄ　Ｍｉｎｅｒａｌ　Ｒｅｓｏｕｒｃｅｓ及Ｕｎｉｔｅｄ　Ｒｅｓｏｕｒｃｅｓ（Ｉｎｄｏｎｅｓｉａ）全部權益，代價９２２５萬美元（約７﹒２億元），其中４５００萬美元（約３﹒５１億元）以現金支付，餘下４７２５萬美元（約３﹒６９億元）按每股１﹒７０４元發行２﹒１６億股代價股支付。《經濟通》

神華及兗州煤

券商料全年煤炭平均價大漲，升神華及兗州煤盈利預測

2008/02/18 15:56
中銀國際發表研究報告表示，內地暴風雪後一切開始恢復正常，雖然預計短期內國內煤炭價格將略有回落，但預計全年煤炭平均現貨價格將大幅上漲，料２００８及０９年國內熱煤平均現貨價格將分別同比增長２０％及１０％，高於之前的預測１０％及２％，並將０９年國內煤炭合同價格同比增幅假設由５％，上調至１０％。
　　
報告指出，兗州煤業的盈利對煤炭現貨價格的敏感度最高，因為其４５％的煤炭都是現貨銷售。由於對國內煤炭現貨價格預測的調整，將該公司０８年的預測上調１２％至１４％，０９年上調２５％至２８％。
　　
同時將兗州煤０８年預測每股淨資淨值上調２１％至１６﹒４１港元。對於Ａ股，將０８年目標市盈率由３６倍下調至３１﹒４倍，故目標價為由２８﹒２６元人民幣，下調至２８﹒２５元人民幣，現在的Ｈ股０８年目標市盈率為歷史最高水準１６倍，Ｈ股目標價亦由１８﹒７港元，降至１７﹒９４港元，維持Ａ股和Ｈ股「優於大市」評級。
　　
另外，該行仍然看好神華能源（１０８８）（滬：６０１０８８），將０８年國內合同價格平均同比漲幅預測由１０％上調至１３％，加上對煤炭價格預測的調整，故將該公司０８及０９年的盈利預測分別上調５％及１３％。
　　
儘管發電業務將部分抵消煤炭價格上漲的積極影響，但如果政府上調上網電價，公司將受益，並將０８年預測每股淨資產值上調１４％至３６﹒２４港元（包括可能從母公司收購資產的提升作用），將Ｈ股目標價由５０﹒８港元，下調至４９﹒１港元。
　　
儘管該公司的股價較同業有大幅溢價，但可能從母公司或第三方收購資產將支撐其較高的估值，故維持「優於大市」評級，並維持Ａ股目標價和評級不變。《經濟通》

耐力(660)

耐力集團（６６０）建議易名偉俊礦業，發新股作價１２億購煤鐵礦

2008/02/18 08:36
耐力國際集團（０６６０）已訂立兩份框架協議書，計劃以總代價１２﹒６５億元，間接收購印尼煤礦約６６％權益及海沙鐵礦的採礦許可權，並將以發行新股方式支付有關費用。
　　
耐力國際自上周一（１１日）暫停股份買賣，停牌前收報１﹒７１元，過去１年股價累計攀升逾３５倍，該股將於今天（１８日）恢復買賣，同時建議易名為偉俊礦業，以反映發展自然資源的策略變動。
　　
潛在收購的煤礦佔地約９３０方公里，目前只勘察４０方公里，探明煤礦儲量為１０億噸，遠景儲量不低於３０億噸，間接收購６６％股權的作價約５﹒４６億元。
　　
該集團另計劃斥資約７﹒２億元，收購Ｕｎｉｔｅｄ　Ｍｉｎｅｒａｌ　
Ｒｅｓｏｕｒｃｅｓ持有海砂鐵礦的勘探及採礦許可權。兩項收購的代價，大部分將按每股１﹒７４元，透過發行新股支付。《信報》

中海油(883)

瑞銀料中海油至２０１２年產量續雙位增長，維持買入

2008/02/14 16:03
瑞銀集團發表研究報告表示，中海油（０８８３）於尼日利亞ＯＭＬ　１３０油田項目的發現正處研究階段，目標於２０１１至２０１２年的產量高峰可達２０萬桶油當量，而儲量約為５億至６億桶油當量，料該公司至２０１１╱２０１２年的產量仍可維持雙位數字增長。
　　
該行指，中海油目標於２００６至２０１０年的產量複合年增長率為７％至１１％，若計入Ｅｇｉｎａ及Ａｋｐｏ第二期項目，產量可達１７﹒５萬桶油當量，該行估計中海油２０１１至２０１５年產量複合年增長率為５％，有關預測屬保守水平。
　　
瑞銀又指，中海油過去兩個月股價與市場同步調整，不過，一旦市況穩定時，相信中海油強勁的基本因素，將可再次帶動股價上升，該行以長期油價為每桶７４美元作假設，維持其１８﹒８元的目標價，及「買入」評級不變。《經濟通》

兗州煤業(1171)

花旗降兗州煤業評級至「沽售」，目標價降至１１元

2008/02/14 12:24
花旗集團發表研究報告指出，雖然兗州煤業（１１７１）（滬︰６００１８８）股價吸引，０８年市盈率只有１２倍，但股價出現復甦只屬短暫，將其投評級由「持有」降至「沽售」，因其生產量下跌，成本上升等因素拖累，目標價由１６﹒５元，下降至１１元。
　　
另外，花旗對兗煤旗下資產成熟期持有更審慎態度，中央限制煤價上升，以及限制出口，對集團爭取更高的煤價帶來不明朗因素；另外，集團結構性弱點仍然存在，煤礦生命周期較短，持續對盈利帶來風險。
　　
花旗降低兗煤長期增長預測由５％降至３％，以反映煤礦生命周期縮短以及資金成本上升。《經濟通》

中煤能源(1898)

花旗降中煤能源目標價至１８﹒８元，股份更具防守性

2008/02/14 12:05
花旗集團發表研究報告指出，中煤能源（１８９８）（滬：６０１８９８）０８至０９年度產量上升，有助改善銷售及毛利的質素，營運風險較低，
料０８年度每股盈利增長達８２％，中煤屬有質素股份，市場低估其防守能力。
　　
報告指出，雖然中煤股價並不便宜，０８年市盈率１７倍，但基本因素強勁，因此維持其「持有」評級，但Ｈ股目標價由２６﹒４元降至１８﹒８元。
　　
中煤回歸Ａ股已完成，首日掛牌股價令人失望，但其煤轉化項目中期仍正面，可為０８年每股價值增加１﹒６元，
　　
另外，花旗調高中煤０８及０９年度盈利預測，分別為４２％及４７％，主要反映煤價上升，不過，由於回歸Ａ股帶來１１﹒５％攤薄效應，該行調低０８至０９年度每股盈利預測升幅，分別只升２６％及３０％。《經濟通》

中國神華(1088)

花旗大幅調低神華目標價至３３元，股價高降級至沽售

2008/02/14 11:54
花旗集團發表研究報告指出，中國神華（１０８８）（滬：６０１０８８）於過去的股價企穩，其股價較中煤能源（１８９８）（滬：６０１８９８
）出現４５％的溢價，亦較國企指數出現溢價８５％，雖然股份具防守性，但股價已偏高，將其評級由「持有」降至「沽售」，Ｈ股目標價由５２﹒２元，大幅降至３３元。
　　
報告又指，獲母公司注資計劃有可能令市場失望的風險，調低獲母公司注資的估值，由原先１０元降，至５﹒８元，屬預期估值的下限，雖然煤合約價於今明兩年分別上升１１％及１０％，但市場對注資抱有很大的期望，股價的催化劑有限，但神華面對營運成本上升風險增加，令集團股價變得脆弱。
　　
雖然花旗對神華盈利增長仍然正面，料０８及０９年度盈利分別增加２３％及１９％，但股價仍然偏高。《經濟通》

中煤集團

中煤集團２月已產原煤３３３萬噸，同比增７２萬噸

2008/02/13 16:33
據《新華社》報道，從２月１日至１２日，中煤能源（１８９８）（滬：６０１８９８）母公司中煤集團生產原煤３３３﹒１萬噸，同比增加７２﹒２萬噸，其中１２個電煤生產礦生產電煤３１５﹒１８萬噸，比計劃增加６３﹒１萬噸。
　　
在此期間，中煤集團電煤外運２４０﹒３萬噸，供應國家五大電力公司電煤１１１﹒６１萬噸，完成計劃進度１４２﹒９１％，確保了電煤供應。同時，中煤集團還保證了向太原和哈爾濱兩個省會城市的安全穩定供氣和各自備電廠正常生產及上網供電。《經濟通》

兗州煤業(1171)及中煤能源(1898)

高盛降兗州煤及中煤評級，對中資煤炭股看法轉為中性

2008/01/31 11:09
高盛證券發表研究報告表示，基於需求轉弱及估值昂貴的考慮下，對中資煤股的看法由「樂觀」轉為「中性」，故此，該行調低兗州煤業（１１７１）
（滬：６００１８８）及中煤能源（１８９８）（滬：６０１８９８）評級及目標價。
　　
該行將兗州煤業評級由「中性」，調低至「沽售」，Ｈ股目標價則由１５港元，降至９港元，而中煤能源評級亦由「買入」，調低至「中性」，Ｈ股目標價則由２５港元，降至１５港元。
　　
另外，該行維持中國神華（１０８８）（滬：６０１０８８）「買入」評級，但在「確信買入」名單內剔除，Ｈ股目標價維持４９港元。
　　
報告指，煤炭行業於２００３年以來的上升周期，主要是因為鐵路運輸樽頸導致的供應緊張所推動，該行認為潛在的需求風險正在增加，已扭轉了對中資煤股的樂觀看法。《經濟通》

中煤能源(1898)

中煤：今年動力煤可持續發展基金徵費降至每噸１３元

2008/01/23 11:48
中煤能源（１８９８）表示，日前收到山西省財政廳發出的《關於公布２００８年煤炭可持續發展基金徵收標準的通知》，經山西省政府批准，對山西省所屬煤炭生產企業（包括中煤能源平朔分公司）０８年煤炭可持續發展基金徵收標準做出適當調整，動力煤可持續發展基金徵收標準由每噸１４元，調減至每噸１３元。《經濟通》　

五礦集團

五礦集團去年實現利潤６８億元，首入世界５００強

2008/01/23 11:28
國資委稱，五礦發展（滬：６０００５８）母公司五礦集團０７年經營規模、經濟效益持續快速增長，經營額達２１８億美元，實現利潤６８億元人民幣，首次進入美國《財富》雜誌世界五百強，排名第４３５位。
　　
目前五礦集團的主要資源儲量為，鐵礦石６﹒０４億噸、焦煤２﹒５億噸和鎢礦４１萬噸；公司主要產品的年供應量為，鋼材１１００萬噸、煤炭４１０萬噸、焦炭８０萬噸、電解銅１４﹒５萬噸和氧化鋁７０萬噸。《經濟通》

中煤能源(1898)

中煤能源（１８９８）１００億元洽購峰峰煤礦

2008/01/21 09:03
已獲中證監批准其１５﹒２５億Ａ股發行申請的中煤能源（１８９８）昨（２０日）宣布，該公司將於今天（２１日）起至周三（２３日），在內地舉行詢價，２３及２４日分別進行網下配售及網上公開招股，２月１日上市。另據《中國經營報》報道，該公司正與河北省政府洽商，收購峰峰煤礦，若能成事，收購金額將超過１００億元（人民幣．下同），成為中煤回歸Ａ股後第一單收購。
　　
據資料，峰峰河北總部現有煤炭地質儲量１７﹒７億噸，外部（主要是內蒙古林郭勒盟阿巴嘎旗境內紅格爾煤田及查干諾爾煤田）新獲取資源５７﹒３億噸，共計７５億噸，去年原煤產量１３００萬噸，精煤５００萬噸，該公司的目標是發展為全國第二大焦煤生產。《蘋果日報》

洛鉬(3990)

洛鉬（３９９３）擬收購內地三個金礦

2008/01/17 09:41
洛鉬（３９９０）宣布，與河南省洛寧縣政府及伏牛礦業訂立框架協議，伏牛將同意收購所有河南洛寧上宮金礦、洛寧縣虎溝金礦及洛寧縣幹樹金礦的固定資產、土地使用權及礦業權。
　　
伏牛礦業中心收購金礦的固定資產、土地使用權及礦業權後，將以價值合共不多於１﹒５億元（人民幣．下同）的部分資產增資洛陽坤宇礦業。根據框架協議，洛鉬將向坤宇礦業增資合共不多於３﹒５億元的現金。
　　
該公司及伏牛礦業中心日後完成增資後，坤宇礦業將以其內部資金向伏牛礦業中心收購金礦的其餘固定資產、土地使用權及礦業權。洛鉬及伏牛將分別持有坤宇７０％及３０％股權。《經濟通》

神華能源(1088)

麥格理：神華有望注入資產，上調目標價至４０﹒８元

2008/01/14 11:22
麥格理將神華能源（１０８８）（滬：６０１０８８）的目標價由２３元大幅上調７７％至４０﹒８元，以反映其有望獲母公司注入資產的利好因素，惟新目標價仍較現水平低，反映約有１６％的下跌空間，投資評級則維持「遜於大市」。
　　
麥格理研究報告指出，神華可能於未來２至３年獲母公司注入價約高達２００億美元的資產，相當於每股７﹒９元。
　　
該行亦同時將神華今明兩年的每股盈利預測分別調升１２％及６％，以反映產品銷售價格提升。《經濟通》

中煤能源(1898)

中煤（１８９８）擬發Ａ股，去年全年估賺６０億元

2008/01/08 08:40
踏入２００８年，中煤能源（１８９８）有望成為首隻回歸Ａ股的國企。公司宣布，擬發行不超過１５﹒２５億Ａ股。
　　
中煤按中國新會計準則計算，估計２００７年的全年盈利為５１億元（人民幣．下同），較２００６年度的盈利２７﹒１７億元增加８７﹒７％。若以國際準則估計，中煤２００７年全年盈利則為６０﹒１億港元。
　　
是次發行Ａ股將由中金及銀河證券擔任聯席保薦人，並於上海證交所上巿，發行股數將佔發行後總股本約１１﹒５１％，但仍須待中國證監會批准。
　　
公司通告表示，所籌資金當中，將有１３８﹒５９億元及７３﹒２８億元，分別用於開發鄂爾多斯及黑龍江的煤礦項目。兩個項目預計投資額合共為５６７億元，合共可提升煤礦產量３５００萬噸，及年產甲醇量６００萬噸；其餘資金將作流動資金及收購相關資產之用。《香港經濟日報》

新疆準東盆地去年查明煤炭資源量１６４０億噸

新疆準東盆地去年查明煤炭資源量１６４０億噸

2008/01/07 11:40
據《新華社》報道，素有新疆「煤海」之稱的準東盆地去年查明煤炭資源量１６４０億噸，比２００３年增加１﹒６５倍，為準東地區打造新疆煤電煤化工基地奠定了充裕的原料基礎。
　　
自２００４年起，新疆地礦局第九地質大隊在準東煤田進行煤炭資源勘探，到去年底共探求並查明煤炭資源量１６４０億噸，可提交１１個大型、特大型並可供進一步勘查和開發的煤礦區，其中３個露天煤礦。魯能集團準東大井－將軍廟煤礦區預測資源量達３３４億噸，成為中國單礦區資源量最大的煤礦區。這些煤炭資源為新疆籌建準東煤電煤化工產業帶提供了可靠保障。
　　
截至去年底，神華、魯能等２８家國內大型企業紛紛入駐準東地區，在準東煤田掀起了煤炭勘查開發熱潮，申請煤炭勘查區塊近４０個，勘查面積４０００多平方公里，投入勘探資金達３億多元人民幣。自治區政府計劃總投資６０億元人民幣的準東煤電煤化工產業帶供電、供水及鐵路、公路等基礎設施建設在２００７年相繼開工，將把準東建成一個億噸級煤炭生產、千萬噸級煤化工和千萬千瓦級煤電的大型煤電煤化工基地。《經濟通》

北京時裝(761)

北京時裝（０７６１）通過以２３﹒４億元收購鎳資源公司

2008/01/07 11:12
北京時裝（０７６１）財務董事李永德於股東特別大會後表示，今日舉行的股東特別大會已通過該公司斥資２３﹒４億元，收購一家印尼鎳資源公司的議案。
　　
根據收購協議，北京時裝將向賣方支付３０００萬元按金，另外８８７０萬元按每股０﹒６元發行１﹒４８億股，餘額２２﹒２億元則會向賣方按兌換價０﹒６元，發行５批債券。

交易完成後，賣方將持有北京時裝９１％股權，而單一大股東詹培忠持股量則降至２﹒１％。《經濟通》

中國基礎資源(8117)

中國基礎（８１１７）購蒙古礦採勘權付千五萬誠意金

2008/01/07 09:57
中國基礎資源（８１１７）公布，於上周五（４日），該公司與中評訂立不具法律約束力之框架協議，據此，該公司將購入ＡＲＩＡ有限責任公司之大多數權益的框架。中評實益持有ＡＲＩＡ之已發行股本的７０％，而按規定該公司可向中評購入不少於ＡＲＩＡ已發行股本之５１％（但不超過７０％），總代價最高為３億元。代價將透過按每股股份０﹒３６元之發行價配發及發行不超過７億股該公司新股份，以及現金支付。
　　
該公司已向中評支付人民幣１５００萬元之誠意金。誠意金將於根據正式協議擬進行之擬議交易完成後計作代價的一部分。
　　
ＡＲＩＡ持有位於蒙古國肯特省蒙根－溫都爾銀之蒙根－溫都爾銀多金屬礦項目的開採及勘探牌照。該項目擁有銀、鉛、鋅及錫成礦之前景。該公司表示，擬議交易須待完成對ＡＲＩＡ及該項目之盡職審查，以及簽訂正式協議後，方可作實。《經濟通》

恆鼎實業(1393)

恆鼎（１３９３）斥資３﹒５億元，購貴州３煤礦

2008/01/02 08:49
恆鼎實業（１３９３）宣布，訂立了收購３個煤礦的協議，總收購價為３﹒５５億元（人民幣．下同）。該公司將全數以現金支付收購作價，資金來自去年９月公司上市所籌集所得。
　　
恆鼎實業收購的３個煤礦項目全部位於貴州省盤縣柏果鎮，包括以７０００萬元購入迭毛溝煤礦、以１億元收購冬瓜凹煤礦，以及以１﹒８５億元購入的猛者雞場河煤礦。完成交易後，恆鼎將會取得上述煤礦的採礦權以及相關資產。
　　
恆鼎表示，現時貴州煤礦資源的市價介乎每噸４元至６元不等，因此收購價屬於公平合理。不過，通告指，該３個煤礦雖然全部取得採礦許可證，但仍在興建設施或者進行整合，尚未正式投產。
　　
恆鼎實業表示，進行上述收購是因為當地不但有豐富的煤礦資源，而且有完善的鐵路交通配套，可以把生產出來的煤賣給鄰近省份的鋼鐵製造廠。《星島日報》