中國神華(1088)

花旗大幅調低神華目標價至３３元，股價高降級至沽售

2008/02/14 11:54
花旗集團發表研究報告指出，中國神華（１０８８）（滬：６０１０８８）於過去的股價企穩，其股價較中煤能源（１８９８）（滬：６０１８９８
）出現４５％的溢價，亦較國企指數出現溢價８５％，雖然股份具防守性，但股價已偏高，將其評級由「持有」降至「沽售」，Ｈ股目標價由５２﹒２元，大幅降至３３元。
　　
報告又指，獲母公司注資計劃有可能令市場失望的風險，調低獲母公司注資的估值，由原先１０元降，至５﹒８元，屬預期估值的下限，雖然煤合約價於今明兩年分別上升１１％及１０％，但市場對注資抱有很大的期望，股價的催化劑有限，但神華面對營運成本上升風險增加，令集團股價變得脆弱。
　　
雖然花旗對神華盈利增長仍然正面，料０８及０９年度盈利分別增加２３％及１９％，但股價仍然偏高。《經濟通》