發改委：１０月動力煤交易價

發改委：１０月動力煤交易價攀升

2007/11/30 12:21
發改委發布的一份報告顯示，１０月主要煤炭產地煤炭出礦價格繼續回升。其中，山西大同地區發熱量每千克５８００大卡以上煤炭的交易價格為每噸３１０元（人民幣．下同）至每噸３１５元（不含稅）左右，漲幅約在每噸１０元。內蒙古、陝西等其他重點煤炭生產省份的煤炭出礦價格也普遍保持上升態勢。
　　
同時，１０月下旬前期持續走高的秦皇島市場動力煤交易價格逐漸趨於穩定，其中發熱量每千克５５００大卡和每千克５０００大卡動力煤成交價格分別保持在每噸４９０元和４４５元，按月漲約１０元。
　　
另外，受生產和集散地區煤炭交易價格以及海上運價上揚，沿海地區消費市場的煤炭交易價格繼續上漲。１０月底，發熱量每千克５５００大卡的優質動力煤在上海或寧波港的提貨價格達到每噸６０５元至６１５元；在廣州港的提貨價格已經達到每噸６５５元至６６５元，按月升約１５元。
　　
１０月全國原煤產量完成２﹒２億噸，同比增８﹒２％；全國共完成煤炭出口４４３﹒２萬噸，同比降１２﹒１％。《經濟通》

發改委︰將建設１３個大型煤炭基地

發改委︰將建設１３個大型煤炭基地，提高供給能力

2007/11/29 16:52
國家發改委在發布的《煤炭產業政策》中指出，將穩定東部地區煤炭生產規模，加強中部煤炭資源富集地區大型煤炭基地建設，加快西部地區煤炭資源勘查和適度開發。
　　
發改委稱，將建設神東、晉北、晉中、晉東、陝北、黃隴（華亭）、魯西、兩淮、河南、雲貴、蒙東（東北）、寧東等１３個大型煤炭基地，提高煤炭的持續、穩定供給能力。
　　
同時，鼓勵建設坑口電站，優先發展煤、電一體化項目，優先發展循環經濟和資源綜合利用項目。新建大中型煤礦應當配套建設相應規模的選煤廠，鼓勵在中小型煤礦集中礦區建設群礦選煤廠。《經濟通》

煤炭產業政策

發改委公布首部煤炭產業政策，鼓勵發展煤炭企業集團

2007/11/29 14:56
發改委公布中國第一部煤炭產業政策。該政策明確表明，鼓勵發展大型煤炭企業集團；提出要完善煤炭價格市場形成機制和建立礦區開發環境承載能力評估制度和評價指標體系等。
　　
發改委表示，該產業政策提出要建立健全煤炭交易市場體系，鼓勵煤炭供、運、需三方建立長期合作關係；在大型煤炭基地內推進煤炭、煤氣層等資源的協調開發和基礎設施的高效利；並對煤礦資源回收率提出規定性要求。

該煤炭產業政策還提出，要完善煤炭工業稅費政策，形成煤炭資源勘查投入良性循環機制。《經濟通》

兗州煤業(1171)

瑞銀調高兗州煤Ｈ股目標價至２５﹒３元，盈利則被降

2007/11/29 14:34
瑞銀集團發表研究報告指出，已調高熱能發電煤的合約價預測，由今年每噸７０美元升至９０美元，明年則由每噸７５美元升至１０５美元，有關調整已計入兗州煤業（１１７１）（滬：６００１８８）出口煤價上升，以及調高２００９年內地煤現貨價預測５％。
　　
瑞銀指出，雖然集團出口煤價上升，但０７及０８年煤的銷售量會下跌，料分別由３８００萬噸降至３５００萬噸，及由４２００萬噸降至３９５０萬噸，集團旗下六個山東煤礦產量可能出現持平，主要受到安全生產限制，以及運輸出現瓶頸的影響。
　　
瑞銀調低兗煤０７年至０９年每股盈利預測，分別為０﹒８１元人民幣降０﹒６３元人民幣，及由１﹒１１元人民幣降至０﹒９７元人民幣，及由１﹒２７元人民幣降至１﹒２３元人民幣。
　　
雖然集團近期面對生產上的挑戰，影響盈利水平，不過，經該行分析，即使生產增長溫和，集團的長遠價值可望被釋放，將Ｈ股目標價由１６﹒５１元調升至２５﹒３元，維持「買入」投資評級。《經濟通》

神華(1088)

瑞銀升神華盈利預測，惟Ｈ股目標價降至７６﹒６４元

2007/11/29 14:20
瑞銀集團發表研究報告指出，由於全球商品研究部調高熱能發電煤的合約價預測，０８年價格由每噸７０美元升至９０美元，０９年則由每噸７５美元升至１０５美元，最樂觀估計２００８及０９年發電煤格價可分別升至每噸１３０美元及１４０美元。
　　
因此瑞銀調高中國神華（１０８８）（滬：６０１０８８）０８年每股盈利預測，由１﹒３５元人民幣，升至１﹒４６元人民幣，０９年則由１﹒５６元人民幣，升至１﹒７４元人民幣，以反映出口煤價上漲的因素，不過將其Ｈ股目標價１０１元降至７６﹒６４元，投資評級為「買入」。
　　
該行指，對神華作出估計面對一定挑戰，要平衡宏觀煤市場強勁的因素，同時亦要平衡神華為中國長遠能源供應者。《經濟通》

新疆新鑫(3833)

中銀國際首予新疆新鑫優於大市評級，目標價１１元

2007/11/29 11:49
中銀國際發表研究報告，新疆新鑫（３８３３）為內地第二大鎳生產商，經營內地第二大鎳礦，集團位於新疆北部擁有地理優勢，可透過加大開採及收購以增加開採量，集團亦可受惠於內地經濟增長，同時內地鎳市場供應不足。
　　
中銀國際將首次將該股納入研究股份，並予「優於大市」評級，目標價１１港元。
　　
該行指，新疆新鑫估值應為每股１１港元，在市帳率為１﹒３倍，若計入潛在收購因素，股份價值為１３﹒４港元。
　　
報告指出，集團擁有２４﹒７萬噸鎳資源，其中１６﹒４萬噸屬儲備，同時亦有副產品銅礦４１﹒９萬噸，其中２５﹒８萬噸屬儲備，集團擁有先進技術及較高自供比率，自給比率超過８０％，於全球市場有其競爭力，因目前每噸鎳價為６５００美元。
　　
該行估計，由於２００６年至０９年集團複合盈利增長率４１％，盈利可由０６年的４﹒４４億元人民幣，升至０９年的１２﹒６億元人民幣，鎳礦開採量可由０６年的３２１８噸增加７９％至０９年的５７４７噸，但有關盈利預測並無計入收購及招股集資所得利息收入，再加上集團未來會有獲母公司注入資產，令其盈利可再增加。
　　
中銀國際為新疆新鑫上市保薦人。《經濟通》

神華能源(1088)

美林調升神華評級至中性，因煤價轉強及潛在併購機會

2007/11/29 11:23
美林證券發表研究報告表示，因應煤價轉強及潛在的併購機會，可望帶來增長，故將神華能源（１０８８）（滬：６０１０８８）評級由「沽售」，調升至「中性」。
　　
該行已將神華２００８年的每股盈利預測由１﹒５元（人民幣．下同），調升至１﹒６元，而０９年每股盈利亦由１﹒７５元，上調至２元。
　　
美林指，神華的股價由１０月中的高位回落３０％，而近日則因基礎因素改善而向上反彈。《經濟通》

１２月份山西焦炭價格

１２月份山西焦炭指導價格每噸再提高２００元

2007/11/29 11:10
據《中國證券報》報道，山西焦化行業協會近日召開市場分析會，會議傳出１２月份山西焦炭指導價格在１１月份基礎每噸提高２００元（人民幣．下同）。至此，今年以來山西焦炭已經七度提價，累計每噸上漲６１０－６４０元。
　　
「此次調價主要還是受成本推動。」聯合金屬網總經理助理兼煤焦頻道主管吳菁琛表示，由於煤炭行業關停力度較大，上游煤炭價格普遍上漲。同時，優質煉焦煤資源緊張，採購非常困難；焦炭運輸費用也大幅增加，所以焦炭價格也隨成本水漲船高。
　　
此次提價將大幅增加下游鋼鐵行業成本，吳菁琛預計，噸鋼成本將增加１００元左右，「由於焦比不同，有的鋼廠增加８０元，有的增加１２０元」。《經濟通》

CNOOC (883)

CNOOC skips Russia in search for oil

2007/11/28
Article of The Standard

新鑫礦業(3833)

國泰君安：新鑫礦業資源儲量具增長潛力，評級中性

2007/11/27 16:13
國泰君安發表研究報告認為，新鑫礦業（３８３３）毛利率將在未來保持約５０％水平，且資源儲量仍有一定增長潛力，但是大部分利好已反映在現有股價當中，對每股資產淨值給予１０％折讓後，得到目標價為９﹒８港元。該股價相當於２６﹒６倍０８年市盈率和１６﹒５倍０９年市盈率，投資評級為「中性」。
　　
報告稱，該公司公布上市後首次半年報，營業額同比增８９％至７﹒３２億元（人民幣．下同），純利同比增１５０％至４﹒８５億元，每股盈利０﹒３２元，為該行全年預期的６２％，由於上半年鎳價大漲，而在下半年有所回落，因此全年來看該公司業績基本符合預期。
　　
公告稱，該公司目前正在對現有礦山進行技改擴建，預計工程將於０８年底完成，０９年可貢獻全年利潤。在擴建完成後，該公司礦產產能將顯著增長，預計電解鎳銷量可由０７年的３５００噸增至０９年的６０００噸，但０８年銷量將與０７年基本持平。這是該公司現有礦山盈利增長的主要驅動因素，預計其０７年至０９年的總銷量將分別為５０００噸、８０００噸和
１００００噸，實現穩步增長。
　　
國泰君安表示，看好該公司未來增加資源儲量的潛力主要包括，該公司計劃於未來兩年通過勘探增加鎳資源儲量５萬噸；該公司母公司目前持有Ｈａｍｉ　Ｈｅｘｉｎ　５０％股權，該項目是一大型鎳礦項目，目前仍在進行勘探，該公司於上市前獲得優先購買權，該項目預計可在０９年底前進入其中，並增加１５萬噸鎳儲量；以及該公司是新疆第三大企業，在政府開發西部的政策指引下，仍有望在新疆及鄰近中亞國家進行資源收購活動。
　　
國泰君安預計，該公司０７年每股盈利為０﹒５２元。根據其中期業績和該行的分析，得到０７年至０９年每股盈利分別為０﹒５２元，０﹒３６元和０﹒５７元。０８年每股盈利較０７年有所下降是由於公司發新股攤薄造成。《經濟通》

發改委下發明年煤炭產運需銜接通知

發改委下發明年煤炭產運需銜接通知，不提煤電聯動

2007/11/27 10:28
發改委下發《關於做好０８年跨省區煤炭產運需銜接工作的通知》，與０７年跨省區煤炭產運需銜接工作通知相比，此次通知未提及繼續實施煤電聯動。發改委組織將於今日召開０８年跨省區煤炭產運需銜接工作電視電話會議。會上將動員企業盡快簽訂煤炭長協合同。
　　
該通知明確，根據０８年跨省區煤炭產運需總量及分布，確定跨省區的煤炭鐵路運輸總量調控目標為７﹒８５億噸。去年這一指標為７﹒３８億噸。
　　
該通知要求，運力配置框架方案下達後，由供需雙方企業在２０天內，自主採取各種方式進行銜接。而與０７年跨省區煤炭產運需銜接工作通知相比，０８年通知中未提及繼續實施煤電聯動。在煤價上漲的情況下，電價如果不漲，電力企業效益將受影響。
　　
發改委並在通知中重申，放開煤價的政策。由於成本上漲，運力緊張，０８年煤炭價格面臨較大上漲的壓力。煤價上漲大局已定，但電價是否聯動仍是未知數。《經濟通》

CITIC Pacific (267)

CITIC pouring A$5.2b into iron ore project

2007/11/27
Article of The Standard

中海油(883)

花旗調高中海油至買入，目標價１４﹒９元不變

2007/11/26 15:35
花旗集團發表研究報告指出，將中海油（０８８３）投資評級由「持有」調高至「買入」，目標價維持１４﹒９港元不變，較現價其總回報達１８﹒９％，該股由１０月３０日的高位回落２８％，提供買入的機會，油價上升、可能發行Ａ股，對股價帶來刺激。
　　
花旗指出，該目標價已假定長期油價為每桶６０美元，而明年預測市盈率為１７倍，明年油價可達７０美元，布蘭特原油價格每桶若上升１０美元，令集團盈利增加１４﹒８％，集團最近亦公布，於中國離岸地區新發現１０個油田，對集團業務亦有長遠幫助。《經濟通》

合同煤價明年升

合同煤價明年升，煉焦煤升１５％動力煤每噸升５０元

2007/11/26 10:43
據《中國證券報》報道，在煤炭需求擴張，國家關閉和限制中小煤礦，提高安全門檻，煤炭企業定價逐步提升，明年合同煤價上漲幾乎沒有懸念。山西某主產煉焦煤的企業已經確定合同煤價，平均焦煤價格比今年合同價上升了至少１５％，即１００元（人民幣．下同）左右。動力煤方面，已經談好的合同煤價每噸上漲５０元左右。
　　
進入四季度，煤炭需求高峰到來，全國動力煤市場交易活躍，主要煤炭生產、集散、消費地區動力煤交易價格再次上揚。截至１１月９日，原產山西太原發熱量為５７００大卡的電煤，車板含稅價由１０月８日的３７０－３８０元╱噸上漲到４１０－４３０元╱噸；原產山西大同發熱量６０００大卡的動力煤，車板含稅價由１０月８日的３８０－３９０元╱噸上漲到４７０－４９０元╱噸。《經濟通》

中海油(883)

瑞銀：中海油股價回落提供入市時機，重申買入評級

2007/11/23 15:07
瑞銀發表研究報報告表示，中海油（０８８３）今年至今已發現１０個新項目，同時亦成功評價７個含油氣構造。
　　
其中錦州２５－１、渤中２６－３及潿州１１－７有機會發展為中型及大型油氣項目，該行估計上述三個油田可增加２億至４億可探明儲量，同時中海油於２０１１至２０１５年的產量年複合增長率有機會維持於７％水平。
　　
早前有投資者憂慮０５及０６年的原油儲備替代率（不包括收購合併項目）低於１００％，將會迫使該公司收購資產以維持未來增長，但由於有新油氣發現，故有關關注已大為紓緩。
　　
該行又指，中海油股價已從高位回落２７％，相信可提供入市的良機，基於供應的限制及高油價的預測，石油公司在市況調整時具有防守性的特質，該行重申中海油「買入」評級，目標價１８﹒３元。《經濟通》

重點礦區將特別監管，企業資質及開採要求將專門規劃

重點礦區將特別監管，企業資質及開採要求將專門規劃

2007/11/23 11:09
國土資源部為保證礦產資源，尤其是國家重點的成礦區帶不受投資熱錢的肆意湧入而遭到破壞，在最新修訂的《全國礦產資源規劃》和《全國礦產地質勘查規劃》中，國家將對開發重要成礦區帶的企業資質、開採要求作出專門規定。
　　
國土資源部信息中心資源分析室主任劉樹臣表示，除了全國性規劃外，國家還將出台一系列專項規劃，對三江、長江中下游、新疆和內蒙古等地區的國家重點成礦區帶做重點監管，規劃不僅將在國家財政撥款和專項基金（每年共計近２０億元人民幣）的使用上起到引導流向的作用，同時還會對開發成礦區帶的企業進行一定的限制，例如開發成礦區帶的企業需要怎樣的資質，按照怎樣的技術規範要求進行勘察開採都會以類似限制鼓勵目錄的形式出現在規劃中。《經濟通》

商務部：１０月煤價

商務部：１０月煤價每噸５０８元，同比增逾１２％

2007/11/21 09:03
商務部監測顯示，１０月國內原煤平均價格為每噸５０８﹒７元人民幣，按月漲０﹒３％，同比增１２﹒３９％。今年以來，國內原煤價格持續高位運行，６月、７月增幅較大，隨後幾個月呈平穩上升態勢。
　　
從內外部因素顯示，原煤價格持續走高的主要原因是由於企業員工工資、政策性成本、鐵路運費等費用增加，導致煤炭開採成本上升。
　　
此外，國內需求旺盛也推高原煤價格。固定資產投資、工業生產持續快速增長，主要耗煤行業如火電、粗鋼、水泥、化肥等均保持較快增長速度，拉動煤炭市場需求。而今年以來國際煤炭價格持續上揚，尤其是３季度亞太地區煤炭價格呈現加速上揚態勢，也帶動國內價格上漲。《經濟通》

中國科技(985)

中國科技（０９８５）斥逾３０億元，收購內地礦產業務

2007/11/21 08:36
中國科技集團（０９８５）公布，以總代價３０﹒３億元人民幣收購中國礦業公司及１３個鉬礦的控制權。該公司旗下Ｔｈｉｎｋ　Ｓｍａｒｔ　Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ以總代價１﹒９７４億元向米登鋒收購金灃國際控股的全部已發行股本。
　　
其中，代價部分１﹒７６億元將以每股作價０﹒８元，向賣方配發及發行２﹒２億股代價股份，而配股價較該股停牌前收市價溢價２３﹒０８％；至於餘款將以現金支付，並於該公司內部資源撥付。這項收購協議須待金灃與礦山賣方訂立收購協議完成後，方告完成。
　　
根據協議，金灃將以代價２８﹒４３億元人民幣（約２９﹒５５億港元）收購１３個礦山項目的採礦及勘探許可證，其中６個正在進行採礦，當中以河南盧氏縣的盧氏地靈的代價最高，達１３﹒２億元人民幣，而有６個礦山正在進行勘探及１個正在同時進行採礦及勘探。《信報》

兗州煤(1171)

瑞信調升兗州煤Ｈ股目標價至１９元，維持優於大市

2007/11/20 17:16
瑞信集團發表研究報告表示，將兗州煤（１１７１）（滬：６００１８８）２００８及０９年盈利預測調升２９％及４４％，至５５﹒８３億及６８﹒２３億元人民幣，以反映煤價上升。同時亦已反映在未有有效控制成本下，明年成本上漲２０％因素。
　　
基於煤價走勢強勁的前景，故看到有利的風險回報組合，該行維持兗州煤「優於大市」評級，Ｈ股目標價則由１７﹒７港元，上調至１９港元。《經濟通》

保興投資(263)

保興投資未來主要集中礦業相關業務，正在初步洽購內蒙礦項目

2007/11/20 14:50
保興投資（０２６３）行政總裁蘇家樂於記者會表示，集團於引入雲南錫業集團為策略股東後，未來主要業務將會集中於礦業及相關業務，而集團本身亦有鐵礦砂業務，至於其他業務的處理方式，將視乎情況而定。
　　
他又透露，集團目前正在初步洽談收購內蒙一個礦業項目，期望最快可於明年上半年有消息，而集團目前可動用收購資金約為３億至４億元。
　　
至於早前洽購山西鋁土礦業務，他表示，目前仍在進行中，正等待文件審批。至於山西鋁土礦儲備有多大，目前未能公布。《經濟通》


雲南錫業暫時未有計劃藉投資保興（０２６３）將業務在港整體上市

2007/11/20 15:06
雲南錫業董事長肖建明於記者會表示，在入股保興投資（０２６３）後，雲南錫業暫時未有考慮藉著投資保興，把業務於港整體上市，倘若澳洲有好項
目，不排除會透過保興收購該等項目。
　　
雲南錫業於完成入股保興後，將佔保興１６﹒１３％，成為單一大股東。雲南錫業預計今年錫的產能可達到１０萬噸，佔全球產能約超過２０％，估計明年錫價走勢將會平穩，約於２﹒５萬美元水平。
　　
另外，保興投資行政總裁蘇家樂表示，集團是次收購１９﹒９％權益之澳洲ＹＴＣ，主要為業務為錫、金、銅及有色金屬勘探，並於澳洲新南威爾斯省有兩個礦業項目，包括錫及金銅項目的組合，而上述兩個礦業項目前正在勘探中，未能確定產量，但面積達１２００平方公里。《經濟通》

中石油(857)

瑞銀調高中石油至買入，Ｈ股目標價升至１７﹒６元

2007/11/20 14:18
瑞銀集團發表研究報告指出，將中石油（０８５７）（滬：６０１８５７）投資評級由「中性」調高至「買入」，Ｈ股目標價由１２元，升至１７﹒６元，主要受四個因素刺激，包括公司回歸Ａ股，股東基礎出現改變；美國著名投資家畢菲特已減持公司股份離場；集團可望獲母公司注入政治敏感的石油資產，其中涉及５００萬桶位於蘇丹可復原石油儲備。瑞銀估計，若資產獲注入可令目標價增加１﹒８元。
　　
瑞銀認為，集團於中國龍崗油田可望有更多新發現，再加上油價高企，內地更進取地調高成品油及天然氣價格，對中石油股價均帶來支持。《經濟通》

神華(1088)

瑞信調高神華盈利預測，Ｈ股目標價大升至３９﹒５元

2007/11/20 11:34
瑞信集團發表研究報告指出，將中國神華（１０８８）（滬︰６０１０８８）２００８年及０９年盈利預測，分別調升１２％及１８％，以反映預期較高的合同煤價格。該行又將神華目標價由２６元大幅升至３９﹒５元，維持未來６至１２個「中性」投資評級。
　　
不過，該行指出近期升幅有限，因現價已反映１５％本地合同煤價格的上升，以及獲母公司注入每年７０００萬噸煤炭資產之憧憬。《經濟通》

中信資源(1205)

瑞銀調升中信資源目標價至６元，維持「買入」評級

2007/11/19 15:46
瑞銀集團發表研究報告表示，中信資源（１２０５）過去兩個月股價回落超過２５％，主要由於獲母公司注入哈薩克斯坦油田項目有所延遲、主要股東變動，以及缺乏新收購消息，但該行認為，石油公司的增長仍然快速，故近期調整可提供吸納的機會。
　　
該行又指，以目前石油資產組合，中信資源有能力於２０１０年產量達到每日７萬桶，相信該公司需要進一步進行收購，以令產量達到１０萬桶的目標。
　　
該行將中信資源目標價由５港元，調高至６港元，維持「買入」評級，但將其２００７及０８年盈利預測分別調低８１％及２３％，以反映哈薩克斯坦油田項目延遲入帳及產量預測調整。《經濟通》

悅達控股(629)

悅達（０６２９）內蒙簽訂開發鉛鋅礦項目協議

2007/11/19 08:54
悅達控股（０６２９．擬改名為悅達礦業）宣布，昨日（１８日）已與內蒙古赤峰市巴布左旗政府，就開發當地的紅嶺鉛鋅礦項目，簽訂合作協議，惟未交代有關詳情。
　　
悅達主席胡友林表示，鋅鉛等金屬價格過去數年持續高企，公司因而在去年上半年開始轉型，現已有５座鉛、鋅及鐵礦?H的採礦權及探礦權權益，未來亦將擴大金屬礦業的投資。是次合作協議的礦場，地質條件優越，資源豐富，相信可為股東爭取理想的回報。《星島日報》

紫金(2899)

德銀調升紫金評級至買入，目標價大幅上調至１５元

2007/11/16 11:33
德意志銀行發表研究報告表示，將紫金礦業（２８９９）評級由「持有」調高至「買入」，目標價則大幅調升６７％至１５港元，以反映金屬產量增長強勁及金價上升。
　　
該行指，將２０１０至２０１８年黃金產量複合年增長率預測由原來５％，調高至１０％，並將紫金０８及０９年盈利預測分別調高１０％及２９％，至４８億及６１﹒３億元人民幣。
　　
報告又指，預期紫金可於三至六個月內完成收購更多金礦項目，而近期收購的菲律賓金礦２０％權益，將有助提升黃金儲備７％，以及銅的儲備３％，並料該公司將會於年底落實發行Ａ股上市。《經濟通》

靈寶黃金(3330)

德銀調升靈寶黃金評級至買入，目標價升至６﹒６元

2007/11/16 11:24
德意志銀行發表研究報告表示，將靈寶黃金（３３３０）評級由「沽售」，調升至「買入」，目標價則由４﹒９港元，上調至６﹒６港元。
　　
該行料靈寶黃金很快會收購金礦項目，並可增加３３％至４２％或４０至５０噸的黃金儲備，而通過收購可令靈寶由一個精煉商，轉型為礦產商，有助提升利潤率，並增加黃金儲備的自給能力。
　　
該行將靈寶２００８年盈利預測調升４７％至３﹒５６億元人民幣，而０９年預測則調升３６％至３﹒９億元人民幣。《經濟通》

中煤能源(1898)

中煤能源（１８９８）母公司榆林開發煤炭業

2007/11/14 10:18
中煤能源（１８９８）母公司中煤集團與煤炭儲量豐富的陝西省榆林市人民政府在京簽署了《戰略合作框架協議》。
　　
根據協議規定，榆林市支持中煤集團在榆林市發展煤炭、煤化工等產業，並列入榆林市中長期發展規劃。中煤集團發揮資金、技術、人才和管理優勢，積極參與榆林國家能源化工基地建設；利用在煤炭開發與建設、聯合改造地方煤礦、煤礦裝備製造以及資本運作等方面優勢，與榆林市在相關領域加強合作，建設大型項目；發揮煤炭營銷網絡優勢，為榆林煤炭銷售提供服務。
　　
榆林市擁有豐富的岩鹽和油氣儲量，境內煤炭探明儲量１６６０億噸，佔全國總量的五分之一以上。《經濟通》

ＧＡＹ ＧＩＡＮＯ(686)

ＧＡＹ　ＧＩＡＮＯ（０６８６）購內地礦場７成股權涉資３﹒６億

2007/11/14 09:41
ＧＡＹ　ＧＩＡＮＯ（０６８６）宣布，向獨立第三方收購華龍、湘菊及興康各自之７０％股權，涉資３﹒６１億元，其中３﹒４３億元為現金，餘額
１８００萬元會發行可換股債券支付，換股價２﹒５元較該公司停牌前２元呈２５％溢價。若換股價獲悉數行使，ＧＡＹ　ＧＩＡＮＯ須發行７２０萬股，佔已發行股本３﹒１９％。
　　
華龍、湘菊及興康均為內地註冊之公司，擁有位於雲南及四川多個礦場，包括鉛鋅等礦物。
　　
另外，ＧＡＹ　ＧＩＡＮＯ建議改名為「太一控股有限公司」（Ｔａｉ　Ｙｉ　Ｈｏｌｄｉｎｇｓ　Ｌｔｄ﹒）。《經濟通》

保興投資(263)

保興投資（０２６３）建議易名為「中國雲錫礦業集團」

2007/11/14 08:50
保興（０２６３）公布，引入雲南錫業澳洲為策略股東，並收購澳洲上市資源開採公司ＹＴＣ　Ｒｅｓｏｕｒｃｅｓ　１９﹒９％股權，代價約７８５３﹒４４萬元；其中，該公司將以配發約１﹒４５億股認購股份方式支付。
　　
同時，雲南錫業澳洲以現金代價約１﹒９１億元，即每股０﹒５４元認購約３﹒５５億股該公司股份，認購價較停牌前收市價２﹒１６元折讓７５％。
　　
至於有關協議完成後，該集團向雲南錫業澳洲共發行５億股股份，佔擴大後股本約１６﹒１３％，並成為該集團主要策略股東，而該集團亦建議易名為「中國雲錫礦業集團」。
　　
ＹＴＣ主要從事錫、金、銅及有色金屬勘探之業務，而引入策略股東，該集團可借助該公司在此範疇之專業知識，包括礦產勘察、開採、加工及市場推廣，以加快投資於中國之資源及礦物業務。《東方日報》

嘉輝化工(582)

嘉輝化工（５８２）以６億購內蒙煤礦權益，部分以新股及ＣＢ支付

2007/11/12 09:50
嘉輝化工（０５８２）公布，上周一（５日）訂立協議，向獨立賣方購買Ｗｉｎｆａｍｅ之全部已發行股本，總代價為６億元，其中３億元按每股２﹒５元發行股份支付，５０００萬元發行可換股票據支付，餘款以現金支付。
　　
Ｗｉｎｆａｍｅ唯一資產為持有金新，而金新唯一資產為全資持有內地附屬公司呼倫爾東明礦業，其主要在中國從事煤炭開採業務。該公司擁有位於中國內蒙古之兩個煤礦及有關之採礦許可證，分別為東明露天礦（即南礦）及東明一號斜井（即北礦）。
　　
嘉輝化工指，購買待售股份是發展其於自然資源行業之投資及業務之良機，並且集團可藉此分散其業務，於中國兼營煤炭開採業務。該公司有意物色及邀請具備相關經驗之人士加入該公司管理層。《經濟通》

中信資源(1205)

高盛首次予中信資源「買入」評級，目標價６﹒１５元

2007/11/09 15:33
高盛證券發表研究報告指出，首次將中信資源（１２０５）納入研究範圍，給予「買入」投資評級，１２個月目標價６﹒１５元。
　　
該行指出，近期的增長動力包括本月底被將納入摩根士丹利ＭＳＣＩ指數、將在年底完全向母公司收購哈薩克斯坦石油資產及高油價走勢等。
　　
高盛認為，中期至長期動力則為分拆錳業務的可能性、更多收購項目，以及有機會在Ａ股上市，而高盛相信，該公司的潛力未完全反映在股價上，現時為入市時機。《經濟通》

內蒙古發現大型煤田

內蒙古發現大型煤田，煤炭資源量近２００億噸

2007/11/09 10:59
內蒙古鄂爾多斯東勝煤田的西部發現了儲量近２００億噸的特大煤田。此次找到的特大型煤田，由內蒙古、山西、陝西三個省區兩千名地質調查人員聯手，歷時半年多時間完成。預測煤炭資源量近２００億噸。
　　
新發現的煤田煤質屬高發熱量、低灰低硫的優質動力煤，煤田外延的趨勢非常大，如果經過二、三年的整裝勘察，資源量還有望取得成倍的增長。《經濟通》

明日國際(760)

明日（７６０）澄清無具體收購任何其他煤礦及無意出售電子業務

2007/11/09 10:09
明日國際（０７６０）就若干指其除收購內蒙及山西煤礦外，亦擬收購另一煤礦且其０７年底之產量將超過１００萬噸之報道作出澄清，並表示並無具體計劃收購任何其他煤礦，而且集團目前亦無意出售其電子業務。
　　
另外，就美國啟杰私募基金（ＧＥＭ）將引進國際投資者認購集團股份之內容亦作出澄清，指不排除引入國際投資者到集團的可能性，而美國啟杰私募基金董事長葉孫濱將成為集團行政總裁之報道，集團表示有此考慮，惟至今未達成任可口頭上或以書面形式之條件。《經濟通》

中煤能源(1898)

中煤（１８９８）仍努力爭取年底前完成發行Ａ股目標

2007/11/09 09:01
中煤能源（１８９８）今日在北京舉行股東特別大會審議一般事項，集團董事會秘書處主任姜群對《經濟通通訊社》表示，有關中煤發Ａ股計劃，目前仍然在努力爭取董事經天亮早前訂下年底前完成的目標，現階段未有具體時間表，正待有關監管方的審批，並稱上市時間不控制公司手中。
　　
根據中煤能源在今年７月中的公告表示，董事會決議以公開發售Ａ股方式配發不超過約１５﹒２５億股Ａ股。經天亮表示，公司Ａ股發行集資所得將主要用於投資內蒙古鄂爾多斯及其他四個項目，估計總投資額約６００億元人民幣。《經濟通》

神華能源(1088)

神華：內蒙煤製油項目明年投產，料０９年注入

2007/11/09 08:44
神華集團旗下神華煤製油有限公司副董事長任相坤對《財經》雜誌表示，該集團在內蒙古鄂爾多斯的煤製油項目明年投產，估計首年產能即可達１００萬噸，２００９年將達到５００萬噸，逐步再增加至３０００萬噸，預計到２００９年可注入神華能源（１０８８）（滬：６０１０８８）。
　　
另外，發改委、財政部、國土資源部等５部門日前發佈《關於促進煤炭企業組織結構調整的指導意見》，明確提出，到２０１０年，要培育６至８個億噸級和８至１０個５０００萬噸級大型煤炭企業集團，煤炭產量佔全國５０％以上。神華能源公司董事秘書黃清認為，對神華這類大企業來說，整合小煤礦，將給企業帶來更多資源整合機會。下月將晉身藍籌行列的神華能源，昨隨大市回落３﹒２１％，收４６﹒７５元。《蘋果日報》

紫金礦業(2899)

紫金（２８９９）５﹒５億元，入股菲律賓金銅斑岩礦

2007/11/09 08:41
紫金礦業（２８９９）昨（８日）公布，已經與菲律賓上市礦業公司Ｌｅｐａｎｔｏ訂立諒解備忘錄，以７０００萬美元（約５﹒４６億港元）的指示性代價，向其收購Ｆａｒ　Ｓｏｕｔｈｅａｓｔ　Ｇｏｌｄ　Ｒｅｓｏｕｒｃｅｓ　Ｉｎｃ﹒（ＦＳＧＲＩ）２０％股份。
　　
Ｌｅｐａｎｔｏ持有ＦＳＧＲＩ　６０％股權，後者擁有Ｆａｒ　Ｓｏｕｔｈｅａｓｔ金銅斑岩礦藏專案。《香港經濟日報》

煤炭業

中金︰資源稅改革或年底前出台，煤炭業趨勢仍向好

2007/11/07 16:40
中國國際金融公司發表報告稱，最近國內和國際煤炭價格雙雙持續創出新高，海運價格也繼續攀升。煤炭庫存、投資等數據也顯示煤炭行業健康狀態，煤炭產量保持平穩。
　　
報告稱，資源稅改革可能在０７年底前出台，如果稅率達到５％短期內會有一定負面衝擊。最近一個月來，煤炭上市公司出現不同幅度的調整，主要原因一是由於估值壓力較大，二是由於一些煤炭公司三季度業績低於預期。
　　
目前，Ａ股煤炭上市公司０８年市盈率中值３３﹒１倍，相對合理。未來煤炭業仍然保持向好趨勢，預計０８年國內動力煤價格上漲１０％，煉焦煤可能達到１５％左右，出口煤價甚至可能達到２０％左右。目前一部分煤炭公司的０８年動態市盈率在３０倍以下，如平煤天安（滬︰６０１６６６）、神火股份（深︰０００９３３），以及煤炭設備公司天地科技（滬︰６００５８２）等，重新進入了投資價值區域。《經濟通》

中海油(883)

瑞銀料中海油東方氣田供應中斷，對今年產量影響不大

2007/11/07 16:05
中海油（０８８３）營運的東方１－１離岸氣田因輸氣管損壞，以致天然氣供應中斷。
　　
瑞銀集團發表研究報告表示，於今年第三季該氣田的產量佔中海油整體天然氣產量約２０％，但佔整體油氣產量只有４﹒３％，該行相信有關事件對中海油今年產量目標影響不大，即使在最壞情況下，該氣田在今年餘下時間關閉，估計亦只會令整體產量減少１％，不過，倘該氣田持續停產至明年，則或會對中海田的產量增長構成影響。
　　
報告又稱，目前評估東方氣田暫停供氣，對中海油的基本因素影響屬言之尚早，需視乎該油田何時恢復正常運作，該行現維持中海油「買入」評級及目標價１８﹒２港元不變，目標價相當於２００８年度預測市盈率２２倍。《經濟通》

中石油(857)

瑞信降中石油至遜於大市，因估值昂貴及資產注入有限

2007/11/07 15:36
瑞信集團發表研究報告表示，中石油（０８５７）（滬：６０１８５７）回歸Ａ股上市，首日掛牌股會即上升逾倍，但該公司８６％的股權仍被政府持有，只有２％的股份於Ａ股市場流通，故其估值仍未完全反映。
　　
該行又指，中石油完成發行Ａ股後，已沒有進一步技術上的催化劑，而「港股直通車」及ＱＤＩＩ的措施，雖然對中石油股價有支持，但未足以確保該股表現優於大市。此外，預期中石油會公布新的油田項目，包括龍崗油田項目，不過，即使龍崗項目的規模較普光氣田大兩倍，但相信對中石油的影響仍相對較細。
　　
瑞信續稱，中石油在全球石油股中估值最昂貴，而獲資產注入的潛在機會亦有限，故將其評級降至「遜於大市」，Ｈ股目標價則由９﹒８７港元，上調至１３﹒５港元。《經濟通》

神華能源(1088)

神華（１０８８）獲三菱逾億美元入股，聯手拓環保

2007/11/07 08:55
據《日本經濟新聞》報道，三菱商事斥資約１５０億日圓（約合１﹒１３億美元）購買了神華集團旗下最核心的企業神華能源（１０８８）（滬：６０１０８８）３０００萬股，約佔總發行股本的０﹒２％。
　　
據悉，為確保日本燃料用煤供應，三菱商事目前每年從神華進口約２００萬噸煤炭。是次希望通過資本合作，不斷擴大其在華業務。據稱，雙方不僅將共同進行在中國和國外的煤礦開發，還將聯手開展二氧化碳排放權交易和煤礦污水處理等環保事業。《文匯報》

紫金礦業(2899)

紫金（２８９９）８億增資聯營，持股量升至８５％

2007/11/07 08:46
紫金礦業（２８９９）公布，旗下聯營公司麻栗坡紫金的註冊資本，將由１億元（人民幣．下同）增加至１０億元，其中紫金將出資８﹒０１億元。增資完成後，紫金於麻栗坡紫金的股權，將由４９％增至８５％。
　　
麻栗坡紫金主要在麻栗坡縣，從事採礦業重組及鎢礦等礦產資源整合。
　　
至於另外兩名股東麻栗坡國有資產及麻栗坡瑋投資，將分別增資４９００萬元及５０００萬元，各持有餘下１０％及５％權益。《香港經濟日報》

明日國際(760)

明日國際（７６０）訂備忘錄購山西焦煤礦，代價不少於４﹒２億元

2007/11/07 08:36
明日國際集團（０７６０）宣布透過其全資附屬公司與獨立第三方訂立無約束諒解備忘錄，收購位於中國山西省介休市一焦煤礦８０％權益。預計收購代價將不少於４﹒２億元人民幣。《信報》


明日國際：望兩個月內完成盡職審查，正式收購山西焦煤礦八成權益

2007/11/07 15:23
明日國際（０７６０）董事會顧問兼基金投資者，美國啟杰私募基金旗下鴻欣投資董事長葉孫濱於記者會表示，就收購山東省焦煤礦８０％計劃已簽署諒解備忘錄，即將開展盡職審查，期望可以兩個月內完成，並正式簽署收購協議，冀該焦煤礦可於明年初帶來現金流。
　　
該收購交易代價將不少於４﹒２億元人民幣，葉孫濱指出，明日國際現時約有７億元現金，足夠應付收購，而付款安排仍在洽談中，集團將盡量以現金支付，未擬發行代價股份。
　　
他又指，焦煤礦估計蘊藏量約５４６６萬噸，倘最後證實煤礦蘊藏量超越該數目，而煤礦建設及設備又良好，收購代價則高出４﹒２億元人民幣。《經濟通》


明日國際：山東焦煤礦購設備開支逾三千萬，令產能提升至九十萬噸

2007/11/07 15:37
明日國際（０７６０）董事會顧問兼基金投資者，美國啟杰私募基金（ＧＥＭ）旗下鴻欣投資董事長葉孫濱於記者會表示，將要為剛收購焦煤礦，預留
３０００萬元（人民幣．下同）至５０００萬元資金，以用作購買第二個礦坑設備，令該煤礦焦煤年產量提升至９０萬噸。
　　
他指出，該焦煤礦現時已有一礦坑在營運中，每年生產約３０萬噸焦煤，而第二個礦坑正在建設中，預期三至四個月便可竣工，並投入營運，第二坑口預期年產量約６０萬噸。
　　
他認為，連同早前ＧＥＭ注入明日國際之內蒙古煤礦，估計明日國際旗下的焦煤業務對集團貢獻，可於明年中後全面反映。《經濟通》


明日國際：擬引更多基礎投資者，冀三年內成最大本港上市焦煤公司

2007/11/07 15:44
明日國際（０７６０）董事會顧問兼基金投資者，美國啟杰私募基金（ＧＥＭ）旗下鴻欣投資董事長葉孫濱於記者會表示，連同ＧＥＭ入股明日國際３﹒１億股（相當於１４％權益），ＧＥＭ於完成向集團注入內蒙煤礦項目後，於明日國際持股量將提升至２８﹒５％，合共持股９﹒１億股。
　　
他指出，ＧＥＭ視入股明日國際為長遠投資，未來計劃為明日國際引入更多大型基金投資者作為股東，計劃先以配售舊股方式進行，日後不排除配發新股。
　　
他相信，明日國際日後將集中發展焦煤業務，並期望於兩至三年內發展成最大本地上市純焦煤公司，而集團正有其他焦煤礦項目在洽談中，估計於年底前最少會有多一個項目可以公布。
　　
但他強調，集團無意經營動力煤項目，而所物色的焦煤礦項目均集中於山東及內蒙，並期望每個年產量可逾１００萬噸。
　　
他指，目前山西焦煤的礦口價每噸逾４００元人民幣，高於內蒙的水平，一般而言，有關項目的除利息、稅、利息及折舊利潤率可達４０％至５０％。《經濟通》

PetroChina

A heady public offering in Shanghai

2007/11/6
Article of The Economist

湖南有色(2626)

高盛降湖南有色評級至「沽售」，缺乏注資併購活動

2007/11/06 15:47
高盛發表研究報告指出，將湖南有色（２６２６）投資評級由「中性」降至「沽售」，維持１２個月目標價４﹒９元。
　　
該行指出，湖南有色股價自８月份以來倍升，主要受於Ａ股上市刺激，而該公司０８年預測市盈率３６倍，遠較同業及整體Ｈ股的１９倍及２１倍為高。
　　
高盛又預期，該公司未來半年缺乏注資及收購活動，估值欠吸引。《經濟通》

中國黃金產量

今年中國黃金產量可達２６０噸，成世界第二大生產國

2007/11/06 15:45
據《上海證券報》報道，中國黃金協會副會長侯惠民指出，２００７年，中國的黃金產量可能達到２６０噸，而美國今年的產量預計為２５０噸，這樣的話，中國將超越美國成為世界第二大黃金生產國。
　　
據悉，２００６年中國的黃金產量達到創紀錄的２４０﹒１噸，超越澳大利亞成為黃金產量世界第３的國家。近６年，隨著需求的增加，黃金的產量已經翻了近一番。
　　
侯惠民還預測，在５年內，中國將超越南非成為世界第一大產金國。自２００２年起，南非的黃金產量已經下降了三分之一。《經濟通》

中石油(857)

里昂：中石油可享溢價Ｈ股目標價２０元，予買入評級

2007/11/06 11:33
里昂證券發表報告指出，中石油（０８５７）（滬：６０１８５７）Ａ股昨日登場，收市價每股４３元人民幣，而Ｈ股收市價為１８港元，出現折讓達６０％。該行認為，當未來ＱＤＩＩ資金出籠，再加上原油價格持續高企，以及再有發現儲量等新消息，為中石油帶來可買入的條件。
　　
里昂又指，根據已證明的蘊藏量計算，中石油Ｈ股股價相等於每桶石油價為２２美元，較中海油（０８８３）的每桶２７美元及美國埃克森美孚的２５美元為低，中石油Ｈ股股價並非過高。
　　
報告指出，目前全球能源行業已反映長遠油價高企於每桶６０美元至７０美元，雖然中石油市盈率較行業為高，惟並非反映中石油較行業昂貴。
　　
若長遠油價高企於每桶９０美元至１００美元，美國的埃克森美孚股價可由現水平升５０％，目前全球能源行業較低的市盈率，只不過反映市場對美國衰退的憂慮，從而打擊石油行業明年的盈利，故中石油應享有較高市盈率，因集團未來產量仍有增長，再加上能源定價仍有改革潛力，內地能源行業可享有較高溢價，應可有支持。
　　
里昂將於今年１２月，為中石油於歐洲舉行路演，該行維持中石油「買入」投資評級，Ｈ股目標價２０港元，按長遠原油價格為每桶６０美元作計算。《經濟通》

商務部提高焦炭出口企業配額申報門檻

商務部提高焦炭出口企業配額申報門檻

2007/11/06 11:28
商務部日前公佈了２００８年焦炭出口配額申報條件，進一步提高了焦炭出口企業配額申報的門檻。業內人士認為，這符合國家對焦炭等資源性產品的政策傾向，中國焦炭生產應以滿足國內需求為主。
　　
商務部表示，提高焦炭出口門檻，有助於提高企業出口經營集中度，減少出口企業數量。
　　
雖然此次公佈的《２００８年焦炭出口配額申報條件和申報程序》沒有明確來年焦炭出口配額的具體數量，但業內人士認為，從近幾年焦炭出口配額情況來看，明年的配額總量不太可能出現大幅變化。
　　
從２００７年出口配額的發放來看，截至７月１日，商務部共發放了兩批焦炭出口配額，其中第一批９８０萬噸，第二批２３５萬噸，外資企業獲得１１４﹒２萬噸，共計１３２９﹒３萬噸，接近２００５、２００６年１４００萬噸的總配額量。
　　
從獲得配額的企業來看，今年兩批焦炭出口配額集中於獲得提名的６０家出口企業中的４１家公司手中，焦炭出口集中度進一步提高。分析人士認為，隨著２００８年焦炭出口門檻進一步提高，更多的企業將退出焦炭出口市場。《經濟通》

Hunan Nonferrous Metals (2626)

Metals play to tap 8b yuan

2007/11/5
Article of The Standard