花旗降兗州煤業評級至「沽售」，目標價降至１１元
2008/02/14 12:24
花旗集團發表研究報告指出，雖然兗州煤業（１１７１）（滬︰６００１８８）股價吸引，０８年市盈率只有１２倍，但股價出現復甦只屬短暫，將其投評級由「持有」降至「沽售」，因其生產量下跌，成本上升等因素拖累，目標價由１６﹒５元，下降至１１元。
另外，花旗對兗煤旗下資產成熟期持有更審慎態度，中央限制煤價上升，以及限制出口，對集團爭取更高的煤價帶來不明朗因素；另外，集團結構性弱點仍然存在，煤礦生命周期較短，持續對盈利帶來風險。
花旗降低兗煤長期增長預測由５％降至３％，以反映煤礦生命周期縮短以及資金成本上升。《經濟通》
2008年2月13日 星期三
中煤能源(1898)
花旗降中煤能源目標價至１８﹒８元，股份更具防守性
2008/02/14 12:05
花旗集團發表研究報告指出，中煤能源（１８９８）（滬：６０１８９８）０８至０９年度產量上升，有助改善銷售及毛利的質素，營運風險較低，
料０８年度每股盈利增長達８２％，中煤屬有質素股份，市場低估其防守能力。
報告指出，雖然中煤股價並不便宜，０８年市盈率１７倍，但基本因素強勁，因此維持其「持有」評級，但Ｈ股目標價由２６﹒４元降至１８﹒８元。
中煤回歸Ａ股已完成，首日掛牌股價令人失望，但其煤轉化項目中期仍正面，可為０８年每股價值增加１﹒６元，
另外，花旗調高中煤０８及０９年度盈利預測，分別為４２％及４７％，主要反映煤價上升，不過，由於回歸Ａ股帶來１１﹒５％攤薄效應，該行調低０８至０９年度每股盈利預測升幅，分別只升２６％及３０％。《經濟通》
2008/02/14 12:05
花旗集團發表研究報告指出，中煤能源（１８９８）（滬：６０１８９８）０８至０９年度產量上升，有助改善銷售及毛利的質素，營運風險較低，
料０８年度每股盈利增長達８２％，中煤屬有質素股份，市場低估其防守能力。
報告指出，雖然中煤股價並不便宜，０８年市盈率１７倍，但基本因素強勁，因此維持其「持有」評級，但Ｈ股目標價由２６﹒４元降至１８﹒８元。
中煤回歸Ａ股已完成，首日掛牌股價令人失望，但其煤轉化項目中期仍正面，可為０８年每股價值增加１﹒６元，
另外，花旗調高中煤０８及０９年度盈利預測，分別為４２％及４７％，主要反映煤價上升，不過，由於回歸Ａ股帶來１１﹒５％攤薄效應，該行調低０８至０９年度每股盈利預測升幅，分別只升２６％及３０％。《經濟通》
中國神華(1088)
花旗大幅調低神華目標價至３３元，股價高降級至沽售
2008/02/14 11:54
花旗集團發表研究報告指出，中國神華（１０８８）（滬：６０１０８８）於過去的股價企穩，其股價較中煤能源（１８９８）（滬：６０１８９８
）出現４５％的溢價，亦較國企指數出現溢價８５％，雖然股份具防守性，但股價已偏高，將其評級由「持有」降至「沽售」，Ｈ股目標價由５２﹒２元，大幅降至３３元。
報告又指，獲母公司注資計劃有可能令市場失望的風險，調低獲母公司注資的估值，由原先１０元降，至５﹒８元，屬預期估值的下限，雖然煤合約價於今明兩年分別上升１１％及１０％，但市場對注資抱有很大的期望，股價的催化劑有限，但神華面對營運成本上升風險增加，令集團股價變得脆弱。
雖然花旗對神華盈利增長仍然正面，料０８及０９年度盈利分別增加２３％及１９％，但股價仍然偏高。《經濟通》
2008/02/14 11:54
花旗集團發表研究報告指出，中國神華（１０８８）（滬：６０１０８８）於過去的股價企穩，其股價較中煤能源（１８９８）（滬：６０１８９８
）出現４５％的溢價，亦較國企指數出現溢價８５％，雖然股份具防守性，但股價已偏高，將其評級由「持有」降至「沽售」，Ｈ股目標價由５２﹒２元，大幅降至３３元。
報告又指，獲母公司注資計劃有可能令市場失望的風險，調低獲母公司注資的估值，由原先１０元降，至５﹒８元，屬預期估值的下限，雖然煤合約價於今明兩年分別上升１１％及１０％，但市場對注資抱有很大的期望，股價的催化劑有限，但神華面對營運成本上升風險增加，令集團股價變得脆弱。
雖然花旗對神華盈利增長仍然正面，料０８及０９年度盈利分別增加２３％及１９％，但股價仍然偏高。《經濟通》
2008年1月30日 星期三
兗州煤業(1171)及中煤能源(1898)
高盛降兗州煤及中煤評級，對中資煤炭股看法轉為中性
2008/01/31 11:09
高盛證券發表研究報告表示，基於需求轉弱及估值昂貴的考慮下，對中資煤股的看法由「樂觀」轉為「中性」，故此，該行調低兗州煤業（１１７１）
（滬：６００１８８）及中煤能源（１８９８）（滬：６０１８９８）評級及目標價。
該行將兗州煤業評級由「中性」，調低至「沽售」，Ｈ股目標價則由１５港元，降至９港元，而中煤能源評級亦由「買入」，調低至「中性」，Ｈ股目標價則由２５港元，降至１５港元。
另外，該行維持中國神華（１０８８）（滬：６０１０８８）「買入」評級，但在「確信買入」名單內剔除，Ｈ股目標價維持４９港元。
報告指，煤炭行業於２００３年以來的上升周期，主要是因為鐵路運輸樽頸導致的供應緊張所推動，該行認為潛在的需求風險正在增加，已扭轉了對中資煤股的樂觀看法。《經濟通》
2008/01/31 11:09
高盛證券發表研究報告表示，基於需求轉弱及估值昂貴的考慮下，對中資煤股的看法由「樂觀」轉為「中性」，故此，該行調低兗州煤業（１１７１）
（滬：６００１８８）及中煤能源（１８９８）（滬：６０１８９８）評級及目標價。
該行將兗州煤業評級由「中性」，調低至「沽售」，Ｈ股目標價則由１５港元，降至９港元，而中煤能源評級亦由「買入」，調低至「中性」，Ｈ股目標價則由２５港元，降至１５港元。
另外，該行維持中國神華（１０８８）（滬：６０１０８８）「買入」評級，但在「確信買入」名單內剔除，Ｈ股目標價維持４９港元。
報告指，煤炭行業於２００３年以來的上升周期，主要是因為鐵路運輸樽頸導致的供應緊張所推動，該行認為潛在的需求風險正在增加，已扭轉了對中資煤股的樂觀看法。《經濟通》
2008年1月22日 星期二
中煤能源(1898)
中煤：今年動力煤可持續發展基金徵費降至每噸１３元
2008/01/23 11:48
中煤能源（１８９８）表示，日前收到山西省財政廳發出的《關於公布２００８年煤炭可持續發展基金徵收標準的通知》，經山西省政府批准，對山西省所屬煤炭生產企業（包括中煤能源平朔分公司）０８年煤炭可持續發展基金徵收標準做出適當調整，動力煤可持續發展基金徵收標準由每噸１４元，調減至每噸１３元。《經濟通》
2008/01/23 11:48
中煤能源（１８９８）表示，日前收到山西省財政廳發出的《關於公布２００８年煤炭可持續發展基金徵收標準的通知》，經山西省政府批准，對山西省所屬煤炭生產企業（包括中煤能源平朔分公司）０８年煤炭可持續發展基金徵收標準做出適當調整，動力煤可持續發展基金徵收標準由每噸１４元，調減至每噸１３元。《經濟通》
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